取消国债以后英国投资还安不安全？

2020-05-11

供稿人：总部网络Elaine

英国Tier1投资移民2019年3月7日发布移民法修改案，根据修改案规定，自2019年3月29日起，英国投资移民将取消国债投资，企业债券投资和股票投资仍然将被允许。

法案一出一时激起千层浪，“英国从此再无安全投资”的谣言四起，但事实真的是这样的么？其实早在2015年开始由于英国国债利率的极具下滑（基本不到1%），投资移民的投资者已经逐步把自己的投资配置由原先的国债投资变成国债+企业债的组合投资，不但安全系数没有降低，还可以获得更多的投资收益。

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数据来源：https://cn.investing.com/rates-bonds/uk-5-year-bond-yield

而我们所说的投资移民的企业债券通常是指在英国注册的上市公司所发行的债券，而这些上市公司依据三大评级机构的分类，通常可以分为投资型企业债和投机型企业债券。

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投资型企业债通常指评级在3B以上的企业所发行的债券，他们的特点在于风险小，历史违约率几乎为0，即使在2008全球金融危机下，其违约率不到0.5%，债券收益高于国债但小于投机型企业债券。

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投机型企业债通常指评级在3B以下的企业所发行的债券，也就是我们俗称的垃圾债，他们的历史违约率相较于投资型企业债较高，历史最高大概在10%左右（金融危机时），但正常情况下全球的公司违约率也仅为1-2%左右，收益高于投资型企业债券。

对比国债，企业债另一个优势在于分散风险，客户可以选择十个甚至二十个投资型企业债券来进行分散投资，也可以重点投资一两个，相当于把鸡蛋放到不同的篮子，安全性一点都不受影响。

可能说到这里很多人还是没有概念，下面我们举一个比较实际的案例：

以图中所列举的就是不分英国的上市公司企业债券，其中许多公司即使在国内也是耳熟能详，比如巴克莱银行，罗伊德银行（英国五大行），苏格兰皇家银行（苏格兰最大的银行），洲际酒店集团（全球最大的五星酒店连锁集团），保诚集团（英国最大的保险公司），英国天空电视台等，而其他那些大家可能不是太熟悉的也是在英国属于该领域与前面这些公司同级别的上市公司，用Too big to Fall来称呼他们也并不为过；对于投资人来说是非常安全的。通常来说以全部投资企业型债权来进行投资的净收益通常在1-2%（这个数字为历史经验，仅供参考，实际收益会受投资当时的债券利率影响）

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英国企业债券优势

1. 不输于国债的安全性（评级上不落后与国债，分散投资更抗风险）

2. 优于国债的收益能力（即使纯投投资型企业债券收益也高于国债）

3. 灵活的搭配组合（投资人可以通过掺杂不同比例的投机型债权或股票来提高收益）。

提示

在英国并不是所有的上市公司都符合投资移民的投资标准，对于法案的研究，仔细的筛选以及大量实操经验的积累都是其中非常重要的环节，200万英镑并不是一个小数字，把专业的事情交给专业的团队和专家才是最明智的选择。

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